Les marchés financiers ont clôturé en hausse aujourd'hui, la bourse de Paris progressant notamment de 2,05% dans un marché peu actif. Plusieurs valeurs ont connu des hausses importantes dans un contexte de reprise de la confiance. Le groupe Thomson a enregistré la plus forte progression de la journée, son cours augmentant de 24% suite a l'aval donné par ses banques au plan de restructuration du groupe. Le groupe Safran a aussi enregistré une bonne performance avec une hausse de 4,49% apres l'obtention d'un contrat pouvant générer plus de 15 milliards de dollars.
Sur le forex, la monnaie unique européenne a continué sa baisse sur le marché des changes aujourd'hui, toujours pénalisée par les craintes concernant la solvabilité de la Grece et par le rebond du dollar.
Le marché des changes anticipe en effet une remontée du dollar dans les prochains mois, porté par la reprise de l'activité économique outre-Atlantique et le prochain désengagement de la Réserve Fédérale en matiere de mesures non conventionnelles. Les cambistes devraient chercher dans les indicateurs publiés cette semaine une confirmation de leurs espoirs. Par conséquent, il conviendra de surveiller avec beaucoup d'attention les ventes de logements neufs et anciens aux Etats-Unis ainsi que la confiance des ménages et les commandes de biens durables. Les analystes s'attentent a des statistiques solides, promptes a renforcer les spéculations autour d'un prochain resserrement monétaire de la part de la Fed et donc a contribuer a la hausse du billet vert.
De son côté, l'euro continue sa chute dans un marché ou la volatilité a pris place en raison de l'approche de Noël. Les inquiétudes entourant la situation financiere et économique en Grece continuent de peser sur le moral des investisseurs. L'euro a notamment atteint un plus bas en neuf mois face au franc suisse cette nuit, du fait de ventes massives de la part des cambistes. Cet exces de faiblesse de la monnaie unique européenne face a la devise helvétique a suscité de nouvelles craintes d'intervention de la BNS sur le marché des changes. L'euro s'est repris toutefois depuis hier face au franc suisse, cette reprise étant probablement liée a des achats de dollars face au franc suisse. Une intervention de la banque centrale suisse ne semble pas en etre a l'origine, l'institut d'émission s'étant d'ailleurs refusé a tout commentaire.
Enfin, les cours du brut ont accusé une légere hausse aujourd'hui en raison de tensions géopolitiques, le baril de Brent de la mer du Nord pour livraison dans deux mois gagnant 44 cents contre 65 cents pour le baril de < brut léger texan >. Le pétrole a repris du terrain depuis la fin de semaine derniere apres la prise par l'armée iranienne d'un puit de pétrole en Irak, dans une région disputée par les deux pays. Cette hausse a été renforcée par ailleurs par la fin de treve entre les forces gouvernementales nigérianes et le groupe armé Mend qui affirme avoir mené une attaque contre un oléoduc exploité par Shell et Chevron.
Rapport de la Commission Européenne sur l'euro
Hier, la Commission Européenne a rendu public un rapport portant sur l'économie de la zone euro avec, évidemment, un long focus sur la surévaluation de la monnaie unique européenne.
Selon ce rapport, le taux de change réel effectif hors inflation, aussi appelé REER, de l'euro est surévalué de pres de 7 a 8%. Une nouvelle appréciation de l'euro pourrait causer de nombreux dommages aux économies de la zone.
Toutefois, il convient de relativiser les conséquences de la surévaluation manifeste de l'euro face au billet vert. En effet, selon une étude de l'agence de notation Standard & Poor's, la majorité des pays de la zone euro ont réussi a maintenir leur compétitivité en dépit de la hausse de la monnaie unique. Ainsi, alors que l'euro s'est apprécié de plus de 47% face au billet vert depuis 2005, la France a réussi a maintenir sa compétitivité tandis que celle de l'Allemagne, meilleur éleve de l'euroland, a cru de 3%. Par contre, nombreux sont les entrants plus récents de l'UE, qui avaient déja des difficultés économiques et financieres, a avoir souffert de l'appréciation de l'euro. Ainsi, la compétitivité de l'Espagne a diminué de 13% et de 5% en Grece, deux pays dont les notes ont été abaissés récemment par les principales agences de notation.
Outre l'appréciation de l'euro face au dollar, le rapport de la Commission pointe du doigt la sous-évaluation considérable du yuan, devise qui est étroitement lié au dollar américain. Cette sous-évaluation fut au coeur de la derniere rencontre entre les responsables européens et chinois. Ces derniers, bien que réceptifs aux inquiétudes européennes, n'ont toutefois pas consenti a des gestes significatifs en matiere monétaire. D'ailleurs, la sous-évaluation du yuan pourrait devenir un réel sujet de discorde entre le Vieux Continent et la Chine l'année prochaine puisque les experts de Saxo Banque tablent sur une nouvelle dévaluation de la monnaie chinoise.
Echanges plutôt mornes en cette période de fetes
Les échanges ont nettement baissé de volume sur le marché des changes depuis le début de la semaine. En effet, en cette période de fete, la plupart des cambistes se sont désengagés du marché pour passer Noël et le Nouvel An en famille ou entre amis.
La monnaie unique européenne a profité du contexte général pour gagner quelques pips face au dollar aujourd'hui, l'euro s'échangeant a 1,4272 dollar en début d'apres-midi contre 1,4254 dollar la veille au soir.
Le rebond de la devise de la zone euro fut permis par la publication des chiffres décevants des dépenses de consommation outre-Atlantique. En effet, celles-ci ont certes progressé pour le deuxieme mois consécutif mais nettement moins que les économistes ne l'avaient prévu. En données corrigées, les dépenses des ménages ont connu une hausse de 0,5%, soit légerement moins que prévu. Toutefois, en dépit de cette légere déception, la consommation reste bonne outre-Atlantique, laissant entrevoir un rebond de la croissance.
En dépit de ces chiffres, les analystes du marché des changes tablent toujours sur un rebond du dollar grâce a un relevement monétaire de la part de la banque centrale américaine. Dans son dernier communiqué, la Fed avait pourtant réaffirmé la nécessité de maintenir les taux bas pendant encore longtemps. Cependant, les récents indicateurs macroéconomiques qui ont été rendus public plaident largement en faveur d'une prochaine hausse des taux.
Les cambistes qui ont décidé de laisser leurs positions ouvertes pendant cette période de fete surveilleront avec attention demain la publication de l'indice de confiance des consommateurs pour le mois de décembre établi par l'Université du Michigan.
FOREX est l’abréviation de FOReign EXchange – qui signifie marché des changes ou encore marché des devises. Le FOREX est le marché où les monnaies sont vendues, achetées, sous forme de parités. Sur le marché du Forex, toutes les monnaies sont échangées en temps réel, 24h/24h, 7J/7J. Le Forex est depuis quelques années ouvert aux particuliers, simples investisseurs voulant diversifier leurs placements ou purs spéculateurs. L'acces au marché des changes pour les particuliers est offert grâce aux brokers du forex.
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