Etude de correlation Forex - Marchés Financiers

Il est bien connu qu'une corrélation négative existe entre le Dollar et les actions US. Pourtant, intuitivement, cela n'a pas de sens. On pourrait penser en effet que si l'économie est en mauvaise posture, ne s'améliorant pas, le gouvernement continuant de recourir à la planche a billets, les actions US seraient alors vendues (ce qui est vrai) et la confiance dans l'économie américaine étant ébranlé, le dollar devrait chuter lui aussi (ce qui est faux). En fait, lorsque les bourses US chutent, le dollar lui monte et profite donc par exemple a l'Euro.

Cela peut s'expliquer. Le dollar peut en fait servir de couverture aux actions. Lorsque la confiance dans les marchés financiers est faible, les investisseurs recherchent des investissements sûrs pour garantir leur capital. Cette corrélation négative est donc dictée par l'aversion au risque. En cas de perturbations économiques, les investisseurs recherchent des actifs moins risqués pour protéger leur capital. Pour les particuliers, cela est souvent l'or mais pour les fonds, ce sont les bons du trésor américain. Mais pour acheter ces bons du trésor, il faut des dollars. C'est pour cela que le dollar monte lorsque les marchés chutent. C'est de la que le dollar tire son surnom de valeur refuge. A l'inverse, lorsque les marchés montent, les investisseurs souhaitent se séparer des ces actifs à faible revenu et investissent dans les actions afin de profiter du mouvement de hausse.

On peut d'ailleurs voir sur le graphique ci-dessous qu'une corrélation négative entre le dollar et les bourses US existe belle et bien :