Nouvelles et faits marquants:

Après avoir terminé la semaine dernière en berne, le sentiment de risque a reçu un autre coup ce matin avec des rapports indiquant qu'une réplique d'une magnitude 6,0 avait secoué Christchurch en Nouvelle-Zélande, causant des dommages dans le centre-ville, sans d'autres précisions. Naturellement, le NZD/USD a chuté, passant de 0,8215 à 0,8100, avec l'action des prix exacerbée par le jour férié australien et la faible liquidité générale. Le calendrier des données en ce qui concerne les principaux pays est vraiment léger aujourd'hui, la plupart des pays européens étant fermés. Néanmoins, nous attendons impatiemment les décisions de la BoJ et de la BNS sur les taux d'intérêt cette semaine, ainsi que les données importantes sur l'inflation au Royaume-Uni et en Europe. En premier lieu, la BoJ devrait maintenir les taux d'intérêt à des niveaux très faibles entre 0,00% et 0,10%, mais après la baisse inattendue des commandes de machines-outils, certains analystes prédisent que la banque centrale entamera un nouveau programme d'achat d'actifs - ce qui mettrait davantage de pression sur les rendements. Ce que cela signifie pour la monnaie est nettement moins clair, alors que le JPY a longtemps défié les arguments classiques sur pourquoi ces mesures entraîneraient une faiblesse de la monnaie, et en effet l'USD/JPY reste à des niveaux historiquement bas, autour de 80,00. Un autre fait marquant de la semaine sera les dernières données du Royaume-Uni sur les prix à la consommation de mai qui seront également publiées mardi. Le consensus s'attend à ce que le chiffre de l'IPC reste inchangé à 4,5% y/y, environ 2,5% au dessus de l'objectif de la BoE et 1,5% au-dessus du seuil maximal fixé par le Trésor. Cependant, jusqu'à présent le MPC a refusé de faire bouger les taux d'intérêt au Royaume-Uni face à une fulgurante inflation, préférant se concentrer sur l'incertitude actuelle entourant la croissance et sur leur conviction que les prochains chiffres de l'IPC afficheront une baisse. Nous pensons toujours que c'est une stratégie dangereuse et que les décideurs ne vont pas tarder à perdre de leur crédibilité s'ils n'agissent pas rapidement sur les prévisions d'inflation. Entre temps, les ventes au détail en mai au Royaume-Uni seront publiées jeudi. Jeudi, les marchés attendront de la BNS sa dernière décision sur les taux d'intérêt, et tandis qu'il n'y a pas de prévisions d'un changement dans les taux (qui sont actuellement à 0,25%), il sera intéressant de voir comment la banque centrale réagit à la force récente du CHF et à la baisse inquiétante de l'IPC à 0,0% la semaine dernière. De toute évidence, les décideurs ne manqueront pas de contrer tout scénario de déflation, et ainsi montrer que la force du franc depuis ces derniers mois n'aura pas été une évolution positive. Toutefois, sauf une intervention dans les marchés (la dernière s'est avérée coûteuse et finalement inutile), il n'y a pas grand chose à faire pour inverser la tendance actuelle de la force du CHF. Nous pensons néanmoins que la BNS voudra être perçue comme active et non passive sur le sujet, donc attendez-vous à une intervention verbale cette semaine.

A suivre aujourd’hui (heure en GMT):

23:01 GBP RICS house price balance, % May; exp: -20, prev: -21

Le risque aujourd’hui:

EurUsd
Comme prévu dans notre bulletin d'hier, l'EURUSD a plongé sous les 1,4557, validant du même coup une tête-épaules sur le graphique horaire, et il se dirige à présent vers les 1,4450. Rappelons que l'objectif de la tête-épaules se situe aux environs de 1,4425. Compte tenu de la progression du schéma hier, nous optons sans hésitation pour un stop sur l'entrée de 1,4555, ce qui nous assure d'un trade sans risque à partir de ce point. Le seul support avant notre objectif se trouve à 1,4453 (plus bas du 3 juin). En cas de dépassement de ce seuil, les niveaux suivants s'établissent à 1,4309 (plus bas du 1er juin), 1,4258 (plus bas du 30 mai) et 1,4128 (moyenne mobile de 100 jours). A la hausse, attendez-vous à voir les vendeurs intervenir à 1,4557 (ligne de cou de la tête-épaules), 1,4653 (plus haut d'hier) et 1,4696 (plus haut du 7 juin).

GbpUsd
A l'instar de l'EURUSD hier, le GBPUSD a piqué du nez, cassant le canal haussier à très court terme pour plonger vers les 1,6250. Les supports suivants se situent désormais à 1,6274 (plus bas du 26 mai), 1,6242 (moyenne mobile de 100 jours), 1,6133 (plus bas du 25 mai) et 1,6060 (niveau critique et plus bas du 24 mai). De leur côté, les résistances clés s'établissent à 1,6383 (plus haut d'aujourd'hui) et 1,6472 (plus haut de mardi), suivies de près par 1,6498 (plus haut du 1er juin) et 1,6574 (plus haut du 4 mai).

UsdJpy
Le dollar s'étant renforcé sur l'ensemble des marchés, l'USDJPY a réussi à regagner un peu de terrain aujourd'hui, allant jusqu'à flirter avec les 80,46 et dessiner un chandelier d'avalement haussier sur le graphique journalier. A en juger par ce chandelier, il semble que les "taureaux" aient repris la main. Un nouveau mouvement haussier pourrait donc intervenir au cours de cette séance. Selon nous, il s'agit cependant d'une simple correction au sein d'une tendance baissière plus significative. Les résistances suivantes sont attendues à 80,46 (plus haut d'hier), 81,01 (plus haut du 3 juin), 81,33 (plus haut du 2 juin), 81,78 (plus haut du 31 mai), 82,79 (plus haut du 27 avr), 83,27 (plus haut du 18 avr) et 83,79 (plus haut du 15 avr). Nous pensons que le cours ne montera pas plus haut que 80,70-81 (ce qui constituerait donc une excellente zone d'entrée en short) avant de repartir à la baisse. Les prochains supports s'établissent à 79,57 (plus bas du 5 mai), 78,26 (plus bas du 17 mars) et 76,40 (plus bas historique).

UsdChf
Sous l'impulsion de la légère appréciation du billet vert face à la plupart de ses homologues hier, l'USDCHF s'est envolé à 0,8443, niveau où il se maintient depuis. Jusqu'à hier après-midi, nous misions sur le drapeau baissier qui avait commencé à se former sur le graphique horaire lors de la cassure sous 0,8415. Cependant, d'après nous, la récente flambée a maintenant effacé cette figure et nous sommes sortis de la position en n'enregistrant qu'une perte négligeable. Les résistances s'établissent à 0,8453 (plus haut du 2 juin), 0,8547 (plus haut du 31 mai) et 0,8595 (plus haut du rebond du 27 mai). Quant aux supports, ils sont attendus à 0,8397 (plus bas d'aujourd'hui), 0,8328 (plus bas des 6 et 7 juin), suivis par les seuils purement psychologiques à 0,83, 0,82 etc.[/justify]