Nouvelles et faits marquants:
Les marchés restent dans l’expectative avant la publication mercredi de chiffres de premier ordre. Des détracteurs de l’euro semblent toutefois faire leur entrée en scène et prennent des positions longues. Les marchés et les médias se sont empressés de prendre le wagon de l'effondrement de l'euro en route et les spéculations évoquant un mouvement trop rapide de la paire circulent. Même si l’appétit pour le risque reste fragile, le mouvement de la paire EURUSD au-dessus de 1,3770 exercera une pression supplémentaire sur les vendeurs et devrait amplifier le rebond. Les marchés ont rapidement abandonné leur tendance baissière alimentée par les spéculations selon lesquelles le président de la Fed, Bernanke annoncera des mesures de resserrement des liquidités lors de son audition demain devant le Congrès. La paire AUDUSD s’est inscrite en baisse à 0,8617 tandis que la paire USDJPY reculait à 89,17 juste avant le support de nuage de la journée, la presse chinoise ayant démenti l’accord sino-australien sur le charbon tant célébré rapporté hier. Une vague d'appétit pour le risque a déferlé à midi, les informations selon lesquelles le président de la BCE quitterait prématurément une réunion de banquiers centraux à Sydney afin d'assisté à une réunion informelle du Conseil européen prévue jeudi à Bruxelles. La paire EURUSD a largement profité des rumeurs selon lesquelles la Grèce se verrait accorder un répit. Les marchés se sont inquiétés de l’absence de débats crédibles autour d’un très grave problème. Comme nous l’avions rapporté hier, si la reprise mondiale (tirée par la Chine et les Etats-Unis) marque le pas, les probabilités que les prévisions économiques pour les pays de l'UE en proie à des difficultés baissent considérablement. L’information selon laquelle Trichet regagnait Bruxelles a été le premier signe illustrant que l'UE a admis que les vœux pieux ne suffiraient pas pour résoudre les problèmes. La BCE souhaitera rester en dehors d’un débat qui s’annonce particulièrement politique (amplifié par la grève grecque demain) et être considéré comme un mécanisme veillant à la stabilité des prix. Même si nous ne tablons pas sur un rebond durable de l’euro tant que la crise des dettes souveraines ne sera pas résolue, l'euro pourrait s'apprécier à la faveur d’un « short ssqueeze » et les prédictions les plus sombres se concrétiser. Éclipsé par les informations concernant Trichet, la BRC a révélé que les ventes au détail avaient reculé en valeur de 0,7 %, le chiffre le plus négatif depuis 15 ans. Alors que le mauvais temps a donné lieu à une distorsion, il met en exergue le fait que l'économie britannique reste fragile et devrait peser sur la livre avant la publication demain du rapport sur l'inflation (qui pourrait accélérer la baisse). À court terme, la paire EURGBP pourrait représenter un instrument à long terme en termes de ratio risque/gain, le mouvement d’aujourd’hui au-dessus de 0,8800 ouvrant la voie à 0,8940. Le calendrier est léger, avec au programme les stocks des grossistes américains. Même si nous pensons que le dollar devrait continuer de surfer sur une tendance positive à la faveur des risques de crédit souverain de la zone euro, le billet vert devrait à très court terme prendre ses distances avec ses niveaux massivement survendus.
A suivre aujourd’hui (heure en GMT):
09:30 GBP Balance commerciale, déc -6,7 milliards de livres
15:00 USD Stocks des entreprises, glissement mensuel déc – 0,5 %, 1,5 % préc
16:00 MXN IPC (glissement mensuel) janv 1,01 %
23:50 JPY Commandes de machines hors composantes volatiles, glissement mensuel déc 8,0 %, -11,3 % préc
23:50 JPY Indice des prix des biens d’équipement, glissement annuel -2,3 %, -3,9 % préc
Le risque aujourd’hui:
EurUsd Le calendrier léger et l’absence d’informations dignes d’intérêt hier ont permis à la paire EURUSD de récupérer une partie du terrain perdu au profit du dollar, avec une tendance haussière à très court terme loin du plus bas de 1,3586 déterminant l’évolution des taux depuis le début de la semaine. Nous sommes sur le point de tester le niveau pivot clé de 1,3748, où des vendeurs devraient se manifester, mais au de la situation dans laquelle se trouve sur le canal de la tendance baissière et l'ampleur de la baisse récente, il semble très probable que nous déclenchions des ordres stop juste après 1,3748 et obtenions un short squeeze rapide au-delà. À ce stade, la paire pourrait facilement rebondir jusqu'à 1,3900 et rester sur le canal de la tendance baissière dominante, et au regard de la vitesse du repli, on trouve très peu de zones d'offre importantes sur le radar entre ici et là-bas. Le niveau de 1,3855 constituera le principal obstacle, ce dernier devrait coïncider jeudi avec la partie supérieure de la principale tendance baissière active. Il serait judicieux d’essayer des positions longues loin de ce support de la tendance haussière provisoire (avec des ordres stop étroits), mais dès lors que la paire se trouvera dans la ligne de mire de cette tendance baissière, cela sera notre signal pour commencer à reconstituer nos positions courtes. Les prochains niveaux baissiers sont le plus bas post-chiffre NFP de 1,3586, puis 1,3510 (prochain support de canal de vibration), suivi de 1,3484 (revirement de Fibonacci de 61,8 % du rebond de 2009).
GbpUsd Comme nous l’avons évoqué hier, le support de la tendance haussière de 12 mois fait progressivement son retour, se situant aujourd’hui à 1,5520 et soutenu par la partie inférieure de la tendance baissière d’il y a un mois à 1,5510. La combinaison d’achats avant ces niveaux et de mouvements vendeurs importants à 1,5730 devrait pour l’heure encadrer la paire GBPUSD. Nous veillons à garder notre souplesse et attendrons des niveaux d’entrée/sortie pour miser sur cette fourchette. Nous restons neutres à ce stade concernant l’orientation à moyen terme de la paire et attendons plutôt une cassure pour déterminer si la tendance haussière de 12 mois ou la tendance baissière d’un mois prendra l’ascendant. Si la tendance haussière prend le dessus, des traders spéculant à la baisse devraient faire leur retour sur le marché avant la principale résistance de 1,5833 et la principale zone d’offre de 1,6080. Une cassure de la tendance haussière de 12 mois serait extrêmement importante (nous ne devons faire référence qu'à la cassure de la tendance haussière de 12 mois de la paire en décembre dernier pour y trouver des preuves) et seul le support technique précédent de 1,5315 et le revirement de Fib de 23,6 % du repli de 2,1161-1,3507 devrait freiner un mouvement baissier majeur.
UsdJpy La paire USDJPY continue de se consolider dans une figure en triangle symétrique après que le repli provoqué un accès d'aversion au risque de vendredi n'a pas suffi à casser les nouveaux plus bas au-delà du plancher de 88,55. À l’instar de la paire EURUSD, la paire a trouvé un support à court terme pour une nouvelle tendance haussière loin des derniers plus bas, une ligne de tendance s'est maintenue trois fois jusqu'à présent et qui a nous amené à tester une fois déjà l'arête supérieure du triangle. Prise du point le plus large du triangle, la cible pour une cassure à la hausse est d’environ 91,10, mais les zones d’offre importante devraient être nombreuses avant. La vibration de la précédente tendance baissière se situe aujourd'hui à 90,10, avec le revirement de Fib de 84,83-93,77 juste au-dessus à 90,35 et la partie supérieure du principal canal de la tendance baissière à 90,70 attirera de nombreux vendeurs. Cette tendance haussière à court terme devrait attirer pour le moment des acheteurs intraday autour de 89,25, un support instable est attendu à 88,25 (revirement de Fib de 61,8 %) et un support clé en deçà à 88,00 (principal support de la ligne de tendance).
UsdChf La paire USDCHF devrait casser sa tendance haussière d’un mois autour de 1,0695 qui, si elle se confirmait, devrait atteindre le plus haut post-intervention et le principal niveau pivot de 1,0643. Les supports baissiers sont nombreux si la paire s'inscrit en baisse, la partie arrière de la précédente tendance baissière qui intervient désormais à 1,0610 et est soutenue par la précédente résistance technique à 1,0603 qui représente désormais une zone de support importante. Seule une cassure sous le niveau clé de 1,0500 contredirait notre biais haussier à ce niveau, et nous restons l’affût de plongeons vers 1,0600 pour acheter et attendre un mouvement de hausse qui nous ramènerait à 1,0800.
